Памятник природы расположен в пределах Балтийского кристаллического щита. В рельефе наиболее характерны сельги – гряды, сложенные древнейшими кристаллическими породами и обработанные последним оледенением. Сельги вытянуты с северо-запада на юго-восток и разделены глубокими ложбинами, которые заняты озёрами, глинистыми террасами и торфяниками. Озеро Ястребиное протянулось на 2 км при максимальной ширине 350 м. Почти все его берега представляют собой сельги, сложенные гнейсами архея. Наиболее величественна скала на восточном берегу озера: её высота над водой составляет 36 м, а уклоны местами приближаются к отвесным. Эти особенности сделали озеро Ястребиное «Меккой скалолазов», которые проводят здесь тренировки и соревнования.
Пологие склоны и подножья сельг лучше увлажнены; здесь произрастают смешанные леса с густым травяно-кустарничковым ярусом. На западном берегу озера имеются участки пологих террас, сложенных глинами и суглинками. Здесь на месте заброшенных сенокосов произрастают мелколиственные леса из ольхи серой, берёзы и осины, с богатым высокотравьем. В состав памятника природы входят также оз. Пестово и небольшое оз. Хухтилампи.
Многих животных беспокоят многочисленные туристы-спортсмены, поэтому в летнее время крупные звери (медведь, лось, кабан) и птицы (глухарь, тетерев, пернатые хищники) уходят с территории, либо обитают в самых укромных её уголках. Основу гнездового населения птиц составляют мелкие воробьиные (синицы, пеночки, дрозды, зяблик и др.), терпимые к присутствию человека. В небольшом числе встречаются рябчик, козодой, кряква, кулик-перевозчик. В сезоны миграций на озёрах останавливаются утки и чайки.
Озеро Ястребиное; сельговые гряды, чередующиеся с глубокими понижениями, создающие сложный живописный рельеф.
В Красную книгу Российской Федерации занесено по 1 виду сосудистых растений и мохообразных – лобелия Дортманна (Lobelia dortmanna) и аулакомниум обоеполый (Aulacomnium androgynum); в Красную книгу Ленинградской области – 1 вид сосудистых растений: вудсия северная (Woodsia ilvensis), несколько видов мохообразных и лишайников.
Из животных занесены в Красную книгу Ленинградской области обыкновенный уж (Natrix natrix) и седой дятел (Picus canus).
Устройство туристических и рекреационных стоянок (в том числе обустройство мест для установки туристических палаток, установка настилов, навесов, столов, скамеек, устройство оборудованных кострищ) разрешено только в специально отведенных местах (см. схему).
Для сбора ботанических, зоологических и минералогических коллекций, а также для организации и проведения спортивных и рекреационных мероприятий требуется согласование комитета по природным ресурсам Ленинградской области.
Подробно режим особой охраны изложен в Паспорте памятника природы «Озеро Ястребиное» (утвержден постановлением Правительства Ленинградской области от 19.04.2012 № 117).
Любительское и спортивное рыболовство осуществляются в соответствии с Правилами рыболовства для Западного рыбохозяйственного бассейна (утверждены приказом Росрыболовства от 10.12.2008 № 393).
Нарушители режима особой охраны памятника природы привлекаются к административной ответственности.